캐피탈랜드 리미티드 (SGX: C31)은 싱가포르, 중국, 인도네시아, 말레이시아, 베트남에 지사를 둔 아시아 최대 규모의 부동산 회사 중 하나입니다. 싱가포르 증권거래소에 상장되어 있으며, 시가총액은 13억 싱가포르 달러가 넘습니다.
이 회사는 다양한 부동산 사업을 운영하고 있습니다. 여기에는 주거용 및 상업용 부동산 개발은 물론, 부동산 소유 및 관리도 포함됩니다. 소매 쇼핑몰, 사무실, 그리고 호텔 및 숙박 시설 등을 운영합니다. 또한, 캐피탈랜드는 싱가포르에 상장된 여러 신탁을 산하에 두고 있으며, 그 내용은 다음과 같습니다.
2015년은 싱가포르 주식시장이 대표적으로 스트레이츠 타임즈 인덱스 (SGX: ^STI)는 14% 하락했습니다. 그러나 CapitaLand는 상승세를 보이며 이러한 추세를 뒤집었지만, 상승폭은 1.4%에 그쳤습니다.
회사의 재무 상태를 분석하여 현재 잠재적인 투자 기회가 될 수 있는지 알아보겠습니다. 이를 위해 주가수익비율(P/E), 주가순자산비율(P/B), 순부채비율, 그리고 배당수익률이라는 네 가지 지표를 활용하겠습니다.
S&P Capital IQ에 따르면 CapitaLand의 최근 12개월(TTM) 주당순이익은 0.288 싱가포르 달러입니다. 현재 주가가 3.14 싱가포르 달러인 점을 고려하면, 이는 PER 11에 해당합니다. 이는 SPDR STI ETF (SGX: ES3) – 스트레이츠 타임즈 지수를 추적하는 상장지수펀드(ETF)로, 지수는 11입니다.
2015년 4.14분기 말 기준, CapitaLand의 주당 순자산가치는 0.76싱가포르 달러입니다. 이는 현재 주가 기준 P/B 비율이 XNUMX임을 의미합니다. 이는 투자자들이 현재 모든 부채를 제외한 회사 자산을 할인된 가격에 매수할 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자들은 CapitaLand를 통해 안전마진을 확보할 수 있습니다.
이어서, CapitaLand의 순부채(총차입금에서 현금을 뺀 금액)는 12.5년 24.5월 30일 기준으로 2015억 싱가포르 달러이고, 자본은 51억 싱가포르 달러입니다. 이는 순부채 대 자본 비율이 XNUMX%라는 것을 의미하는데, 제 생각에는 상당히 높은 수준입니다.
마지막으로, 이 회사는 2.9년 주당 2014 싱가포르 달러의 연간 배당금을 기준으로 0.09%의 배당수익률을 기록했습니다. CapitaLand의 보통주 배당금은 지난 몇 년간 증가해 왔으며, 1년 주당 0.06 싱가포르 달러에서 2011년 0.09 싱가포르 달러로 매년 주당 2014센트씩 증가했습니다.
네 가지 지표를 살펴보면, 부정적인 측면이 긍정적인 측면보다 더 큰 것으로 보입니다. 캐피탈랜드의 낮은 PBR(주가수익비율)은 투자자들에게 어느 정도 안전마진을 제공할 수 있지만, 높은 순부채비율은 위험을 가중시킬 수 있습니다. 더욱이, 캐피탈랜드의 PBR과 배당수익률은 그다지 매력적이지 않습니다.
결론적으로, 네 가지 지표는 CapitaLand가 현재 투자자들에게 잠재적인 투자 기회가 아닐 수 있음을 시사하는 것으로 보입니다. 하지만 어떤 회사든 투자 결정을 내리기 전에는 여전히 심층적인 분석이 필요합니다. 네 가지 지표는 단지 추가 연구를 위한 유용한 출발점일 뿐입니다.
